(電子商務(wù)研究中心訊) 近日,廣電總局下發(fā)文件重申關(guān)于網(wǎng)絡(luò)直播管理的相關(guān)規(guī)定:1)通過互聯(lián)網(wǎng)對重大政治、軍事、經(jīng)濟、社會、文化、體育等活動、事件的實況進行視音頻直播,應(yīng)持有《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證》且許可項目為第一類第五項;2)通過互聯(lián)網(wǎng)對一般社會團體文化活動、體育賽事等組織活動的實況進行視音頻直播,應(yīng)持有《許可證》且項目為第二類第七項。
通知還重申了對直播機構(gòu)的管理和直播內(nèi)容質(zhì)量管控的要求。
規(guī)范針對的主要直播內(nèi)容并非互聯(lián)網(wǎng)直播業(yè)務(wù)主要流量來源;
本次廣電總局下發(fā)文件主要針對“政治、軍事、經(jīng)濟、社會、文化、體育”這一傳統(tǒng)上為廣電系統(tǒng)主要節(jié)目內(nèi)容的監(jiān)管,游戲與傳統(tǒng)秀場內(nèi)容并未被特別針對,而艾媒資訊統(tǒng)計2015年度直播行業(yè)的87.1%來自傳統(tǒng)秀場和游戲直播。本次文件針對的更多是特定敏感內(nèi)容的管控。
直播平臺公示其《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證》情況不一。
我們查詢了各大直播平臺的牌照公示欄,央視直播網(wǎng)/YY/虎牙/映客公示其具備該牌照。從已經(jīng)獲取牌照的平臺來看,邏輯上目前并非有高不可攀的門檻阻擋直播平臺獲取該牌照,該牌照限制對行業(yè)長期發(fā)展影響較小。
我們預(yù)測16-18年EPS為1.689元/股、2.707元/股、4.235元/股。
我們預(yù)測公司2016-2018年營業(yè)收入增長率為54.0%、56.0%、56.9%,營業(yè)收入分別為45.1、70.4、110億元;凈利潤增長率分別為61.1%、60.3%、56.4%,凈利潤為13.4億、21.5億、33.6億元;維持“買入”評級。
風(fēng)險提示。
業(yè)務(wù)和技術(shù)以及行業(yè)格局不時被誤解;社區(qū)云等新業(yè)務(wù)的推廣有一定挑戰(zhàn)和不確定性;海外業(yè)務(wù)的政策風(fēng)險。(來源：廣發(fā)證券 文/劉雪峰；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
