(網(wǎng)經(jīng)社訊)3月17日，拼多多（NASDAQ：PDD）發(fā)布2020年第四季度及全年財報。財報顯示，2020年平臺年活躍買家數(shù)高速增長至7.88億，超越阿里巴巴和京東，成為中國第一電商。四季度，拼多多營收增長146%至265.5億元，全年營收翻倍增長至594.9億元。此次財報拼多多表現(xiàn)依舊“驚艷”，引發(fā)業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注。（詳見：【圖解財報】拼多多財報：年GMV達1.67萬億元 營收同比增長97% ）。
話題一：黃崢辭任董事長解讀
同日，拼多多董事長黃崢發(fā)布2021年度致股東信，宣布經(jīng)董事會批準后將董事長職位交棒給聯(lián)合創(chuàng)始人、現(xiàn)任CEO陳磊。至此，江湖上“貓狗拼(阿里、京東、拼多多)”的核心創(chuàng)始人即馬云、劉強東、黃崢均“退居幕后”。
對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊予以以下解讀：
一、追求科學(xué)的夢想驅(qū)使。很多技術(shù)研發(fā)人員出身的夢想，很多車都是有情懷的人，特別像他這樣“80后”的個性，那么這他們的夢想很多都是成為這某一技術(shù)領(lǐng)域的和頂尖大牛，也就是真正意義上的科學(xué)家，他有這個情懷和自己的追求。從黃崢講的辭任后將專注于“三個科學(xué)”領(lǐng)域，我覺得到可以得到驗證，一個是食品科學(xué)，第二個是生命科學(xué)，第三個是基礎(chǔ)科學(xué)。黃崢也在公開信中坦誠，希望用更多精力去做這件事情，去投身食品科學(xué)、生命科學(xué)方面的基礎(chǔ)研究，要做一個真正的科學(xué)家，向基礎(chǔ)科技領(lǐng)域進軍。
二、尋找拼多多發(fā)展“新動能”。拼多多過去快速發(fā)展的這六年，成長基本上都是靠的是商業(yè)模式創(chuàng)新和平臺規(guī)模效應(yīng)驅(qū)動，相對簡單、便宜、好玩，也非常適合中國國情的。那么未來十年呢？這個不管是電商還是整個移動互聯(lián)網(wǎng)，還是實體經(jīng)濟競爭，相互競爭肯定是更加激烈化、白熱化，企業(yè)增長的驅(qū)動方式會更加精細化，更依賴于更底層的創(chuàng)新、核心技術(shù)去驅(qū)動。因此某種角度而言，黃崢這也是為拼多多下一步增長的新科技、新動能去尋找答案。拼多多也指出，電商行業(yè)競爭的日益激烈甚至異化，目前這種以規(guī)模和效率為主要導(dǎo)向的競爭格局需要改變，要改變就必須在更底層、根本的問題上采取行動，要在核心科技和基礎(chǔ)理論上尋找答案。因此。創(chuàng)始人黃崢的辭任，是著眼于行業(yè)和拼多多的長遠發(fā)展，去從十年的中長期視野，去探索與拼多多相關(guān)的縱深發(fā)展。
三、疫情等因素加速了拼多多內(nèi)部業(yè)務(wù)和管理層迭代。拼多多從一個純輕資產(chǎn)的第三方平臺，開始轉(zhuǎn)重，在倉儲、物流及農(nóng)貨源頭開始進行新一輪的投入，諸如“多多買菜”等新的業(yè)務(wù)開始在拼多多內(nèi)萌芽并迅速成長。這既改變了拼多多，更催生了、鍛煉了新一代的領(lǐng)導(dǎo)者、管理者，需要讓更多后浪起來塑造屬于他們的拼多多。如今接任拼多多掌門人的陳磊，此前在拼多多內(nèi)就是擔任CTO的角色，而在他的領(lǐng)導(dǎo)下，拼多多在技術(shù)研發(fā)費用方面的投入占比已經(jīng)在逐年的提高，也許陳磊接任董事長，正是在為拼多多的未來發(fā)展尋找更好的答案。同時，我也注意到：拼多多過去大半年在陳磊的帶領(lǐng)下已經(jīng)取得連續(xù)大幅增長，用戶增長更為迅猛，人均消費額度持續(xù)增加。因此，陳磊為首的管理層團隊，也已經(jīng)初步經(jīng)受了時間和實踐的檢驗。
四、政府積極信號引導(dǎo)巨頭投入科技創(chuàng)新。希望我們的互聯(lián)網(wǎng)大企業(yè)更多去關(guān)注底層的基礎(chǔ)學(xué)科和技術(shù)的創(chuàng)新，來為我們的中國夢、埋下新的內(nèi)生動力。2020年12月11日晚間，《人民日報》發(fā)表評論，呼吁互聯(lián)網(wǎng)巨頭別只惦記著幾捆白菜，應(yīng)發(fā)力于科技創(chuàng)新。評論說，互聯(lián)網(wǎng)巨頭擁有雄厚的財力、大量的數(shù)據(jù)資源、領(lǐng)先的數(shù)字技術(shù)，人們期待巨頭們不僅能在商業(yè)模式上進行創(chuàng)新，更能承擔起推進科技創(chuàng)新的責任。如果只顧著低頭撿六便士，而不能抬頭看月亮、展開贏得長遠未來的科技創(chuàng)新，那么再大的流量、再多的數(shù)據(jù)也難以轉(zhuǎn)變成硬核的科技成果，難以改變在核心技術(shù)上受制于人的被動局面。因此，曹磊認為，作為公認的電商“三巨頭”之一的拼多多創(chuàng)始人，黃崢是唯一一位技術(shù)人員出身，能對“科學(xué)技術(shù)就是第一生產(chǎn)力”有著更有著更敏銳的洞察和體會，此番將全身心投入基礎(chǔ)科技創(chuàng)新研究，無疑體現(xiàn)了中國“新一代企業(yè)家”在推動我國科技創(chuàng)新上有更多擔當、有更多追求、有更多作為，對整個互聯(lián)網(wǎng)全行業(yè)起到了“敢為天下人先”的積極表率作用。積極擁抱“科技創(chuàng)新的星辰大海、未來的無限可能性”，這一點更令人心潮澎湃。
從這個角度看，那么黃崢卸任拼多多董事長此舉，曹磊認為也是非常契合當下的時代主旋律、社會潮流，這也是經(jīng)濟和科技的方向和“下一浪”。曹磊進而揣測，黃崢的“下一個夢想”和“小目標”，極有可能成為是整個三農(nóng)領(lǐng)域的“馬斯克”，用更好的科技去賦能、優(yōu)化、提升我們廣闊的農(nóng)產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)、農(nóng)村市場，進而為推動“鄉(xiāng)村振興”添磚加瓦。
五、最后，主動淡化創(chuàng)始人個人對公司影響，是種智慧。曹磊認為無論“做老師的馬云”，還是致力于“做科學(xué)家的黃崢”，究其本質(zhì)無疑都是一種“殊途同歸”，都是為人處世的一種高超智慧和哲學(xué)思想。能在人生最輝煌的時刻，主動、逐步淡化自身對公司影響、控制，功成身退，并且大膽放心交出“接力棒”，還能確保公司平穩(wěn)過渡，實屬不易。
話題二：用戶規(guī)模成電商行業(yè)第一 營收全年近倍增靠得是什么？
財報顯示，截至2020年底，拼多多年活躍買家數(shù)達到7.88億，比上年底增加35％，超越阿里巴巴（7.79億人）和京東（4.72億人），成為中國用戶第一的電商。而2020年全年，拼多多累計新增活躍買家超過2億，近乎等于半個京東。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥指出，拼多多引入更多品牌商事件，對其用戶數(shù)增長較有幫助的，特別是一二線城市的用戶的增長對拼多多幫助很大，此外，拼多多與國美之間的債券合作3億美金，以及業(yè)務(wù)上的合作，讓拼多多在3C和大家電的品類上有了一個很好的用戶的增長，這個是拼多多推動用戶增長很正確的兩件事，同時，這兩件事情在“百億補貼”的加持下，就有了一個放大的效應(yīng)。
從增速上看，拼多多年度活躍買家數(shù)增速均在30%以上，阿里去年同比增速為9%，2018年和2017年阿里活躍用戶增速為26.63%和21.59%。2019年，拼多多與阿里年活躍用戶數(shù)相差1.26億。今年第三季度，拼多多與阿里的差距進一步縮小至2500萬，第四季度實現(xiàn)反超。
對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、海南職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)管學(xué)院副教授劉俊斌認為，拼多多年活躍買家數(shù)超過阿里巴巴，是我國電商界的標志性事件，是拼多多耕耘的結(jié)果，反映了其平臺受到消費者喜愛的程度。更加可喜的是經(jīng)營決策者清醒地意識到，單純以規(guī)模和效率為導(dǎo)向的競爭會有問題，寄希望通過科技和基礎(chǔ)理論研究來改變。今后拼多多應(yīng)當在客戶滿意度、持續(xù)創(chuàng)新性、自身核心生態(tài)完善、與社會行業(yè)的合作方面不斷完善。
其實早在春節(jié)期間，憑借“春節(jié)不打烊”以及紅包促銷活動，拼多多日活躍用戶數(shù)（DAU）曾短暫地超越過手機淘寶，盡管當時只持續(xù)了兩天。QuestMobile的數(shù)據(jù)顯示，今年1月手機淘寶DAU穩(wěn)定在3.19億，拼多多則約在2.74億。但在2月12日，盡管取消了春晚紅包合作，但拼多多還是成功超越了手淘DAU，拼多多為2.59億，手淘為2.37億。
拼多多未來將與阿里、京東等電商集中在存量用戶間的爭奪上，將更加激烈。拼多多用6年的時間，成為全球用戶規(guī)模最大的電商平臺，不是為了去超越某一個對手。拼多多希望能超越傳統(tǒng)的競爭思路，著眼于消費者、中國的農(nóng)民和中國工廠，去持續(xù)地優(yōu)化自己的服務(wù)。拼多多還在不斷開展新的業(yè)務(wù)，包括倉儲、物流，產(chǎn)銷的匹配方式。未來如何縱深發(fā)展，這正是黃崢辭任后想去探索的。
對此，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)貿(mào)學(xué)院教授、國際商務(wù)研究中心主任王健認為：第一，中國普通消費的人群非常多而且都比較喜歡砍價，特別是通過社交媒體拉人參與砍價，說明中國市場消費者購買決策習慣傾向價格因素。這可能又強化了第一個結(jié)論。第二，拼多多趕上了社交媒體進入電商領(lǐng)域的新機遇，正如拼多多創(chuàng)始人所講的，未來靠規(guī)模來形成優(yōu)勢的時代是否還能為繼。盡管拼多多抓住機遇，但也面臨挑戰(zhàn)。第三，網(wǎng)絡(luò)零售已經(jīng)成為老百姓的當然選擇，整個網(wǎng)絡(luò)零售市場充分競爭，遠沒有形成壟斷的局面。
此外，我們注意到：拼多多2020年Q4及2020年全年營收均大幅高于市場預(yù)期。財報顯示，2020年Q4實現(xiàn)營收265.477億元，較上一年同比增長146%，全年實現(xiàn)營收594.919億元，較上一年同比增長97%，接近翻倍增長。高速增長下，拼多多正在加速擴張。
對比國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年，全國網(wǎng)上零售額同比增速為10.9%。上述數(shù)據(jù)表明，拼多多在萬億元GMV的基礎(chǔ)上，增速依舊6倍于行業(yè)平均水平。
對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、贏動教育CEO崔立標則表示，財報的數(shù)據(jù)好到炸裂，讓一眾傳統(tǒng)電商平臺汗顏，也證明拼多多的拼團社群電商模式順應(yīng)了數(shù)字商業(yè)的潮流。從被斥為“消費降級”的五環(huán)外下沉市場收割者，到成為如今的電商中流砥柱。
話題三：拼多多未來：模式轉(zhuǎn)重
在全員信中，拼多多創(chuàng)始人黃崢表示，傳統(tǒng)以規(guī)模和效率為主要導(dǎo)向的競爭有其不可避免的問題，這實質(zhì)上隱晦地點出了拼多多的尚待彌補的短板：物流、商品質(zhì)量與服務(wù)口碑。而拼多多未來的模式將會轉(zhuǎn)重，補足倉儲、物流短板，在農(nóng)產(chǎn)品上行上深耕。
在物流和配送方面，作為拼多多戰(zhàn)略級項目的“多多買菜”，正在進行重投入。從線上買菜業(yè)務(wù)來看，農(nóng)產(chǎn)品及農(nóng)副產(chǎn)品已成為拼多多增長最快的品類，其正在打通從種植、生產(chǎn)、流通到消費的全鏈條，在多年的深耕形成優(yōu)勢后，剩下的就是重倉物流，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、北京東曉騰飛供應(yīng)鏈管理有限公司總經(jīng)理陳虎東認為。
財報顯示，2020年，拼多多投入研發(fā)費用68.917億元，較上一年同比增長78%。平臺研發(fā)占營收比例達11.6%。在農(nóng)業(yè)科技的持續(xù)投入下，農(nóng)產(chǎn)品及農(nóng)副產(chǎn)品成為平臺增長最快的品類。2020年，拼多多來自農(nóng)（副）產(chǎn)品的成交額為2700億元，規(guī)模同比翻倍，占全年成交額的16.2%，遠高于行業(yè)3%左右的平均占比。截至目前，有1200多萬農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者通過拼多多對接全國的消費者，其中包括百萬級建檔立卡戶。今年，拼多多也作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)代表，獲頒“全國脫貧攻堅先進集體”。
對此，崔立標指出，拼多多還處在高速發(fā)展期 ，預(yù)計2021年“多多買菜”也會交出靚麗的答卷。盡管社區(qū)團購目前還存在一定爭議，社群團購是目前唯一跑通的生鮮電商模式，盒馬生鮮最近也加入戰(zhàn)團。拼多多是具有生鮮和團購基因的，唯一欠缺的就是線下地推能力。這個賽道，目前就看拼多多（多多買菜）、美團（美團買菜）、滴滴（滴滴買菜）、阿里（盒馬鮮生）、騰訊系（興盛優(yōu)選）誰能勝出了。
輕資產(chǎn)的電商搞農(nóng)業(yè)，是很難成功的。拼多多的成功，在很大程度上，還是有賴于在農(nóng)業(yè)方面的重資產(chǎn)布局，陳虎東進而指出以下三點因素：
1、農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的布局。對于拼多多而言可以說是投入了極大的力量，如果將拼多多創(chuàng)立之初看成是一個社交電商，那么其后期在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈方面的投入，可以說拼多多逐漸偏向于后端供應(yīng)鏈支撐，因此社交電商和重資產(chǎn)型農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈企業(yè)，讓拼多多的定位非常精準。前端有極為便宜的“拼”帶來的海量流量，后端有可供流量轉(zhuǎn)化的農(nóng)產(chǎn)品。
2、農(nóng)產(chǎn)品耗損驚人。中國的農(nóng)業(yè)的數(shù)字化水平不夠高，因此巨額的流量通過農(nóng)產(chǎn)品兌現(xiàn)，這條路拼多多走得非常暢通——城市中的消費者能夠買到極為低廉的農(nóng)產(chǎn)品，下沉市場又能消費到各種中低端商品（本身中國的中低端商品也是嚴重產(chǎn)能過剩），因此用戶規(guī)模提升到中國第一，也在情理之中。
3、農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈存痛點。十幾年前，農(nóng)村電商瞄準了這塊藍海，但是始終沒有做起來，很大一個原因是農(nóng)產(chǎn)品絕不僅僅是放在網(wǎng)上賣就可以了，農(nóng)產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)的痛點實在太多。隨著我國農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的完善，農(nóng)產(chǎn)品逐漸可以進城了，因此農(nóng)產(chǎn)品電商也開始多了起來。但是在這種情況下，農(nóng)村城鎮(zhèn)化的態(tài)勢比較突出，城市正在一級一級地奪去其更下一級城市或者縣鎮(zhèn)的消費者到上一級城市消費了，因此所謂下沉市場的用戶紅利，其實正在減少，當然這個基數(shù)還是非常非常大的，紅利尚豐，因此拼多多專注在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈方面下足功夫，且通過流量紅利進行轉(zhuǎn)化，可以說得到這么大的用戶規(guī)模，專注于農(nóng)業(yè)這個非常大的市場，還是有“利”可圖的。
