(電子商務(wù)研究中心訊)
快評：國美電器收購庫巴網(wǎng)加劇家電B2C市場競爭
( 作者：網(wǎng)經(jīng)社研究員 曹磊 )
一、研究背景：
2010年11月22日，國美電器(00493.HK)對外宣布，以4800萬元收購庫巴購物網(wǎng)(www.coo8.com)80%的股權(quán)，由國美副總裁牟貴先出任庫巴購物網(wǎng)董事長，并獲得國美全國性的物流配送、售后服務(wù)、會員管理和信息處理等支持。
同時，國美宣布推出全新電子商務(wù)平臺與網(wǎng)絡(luò)營銷策略：根據(jù)規(guī)劃目標，到2014年，國美電器電子商務(wù)將占中國電子商務(wù)B2C市場規(guī)模的15%。
并購進軍電子商務(wù)只是國美發(fā)展戰(zhàn)略的一部分，與淘寶電器城的平臺化策略和蘇寧易購一體化模式不同，2012年國美還將會推出自己的B2C網(wǎng)站，庫巴購物網(wǎng)與國美將采用“雙驅(qū)動”的模式，即現(xiàn)有的銷售體系將各自保持獨立運營，在線上銷售這個業(yè)態(tài)中，兩家企業(yè)是充分競爭的關(guān)系。
早在今年3月，國美電器就提出了電子商務(wù)計劃，并于今年7月底達成了收購庫巴網(wǎng)股權(quán)的協(xié)議。但由于國美電器內(nèi)部“控制權(quán)之爭”，這一交易一度面臨夭折的局面。
二、行業(yè)分析：
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：中國家電網(wǎng)購業(yè)取得快速發(fā)展，2009年全年銷售額增長率高達200%，超過400億元；并預(yù)計，2010年國內(nèi)家電網(wǎng)購將達到近800億元，而在2012年將會形成1200億~1500億元的市場規(guī)模。
在面對線上多形態(tài)的3C家電網(wǎng)絡(luò)營銷模式與網(wǎng)購主流化趨勢，越來越多的企業(yè)介入該領(lǐng)域欲分一杯羹。家電網(wǎng)購從以淘寶C2C小賣家網(wǎng)銷萌芽起步，到京東商城、世紀電器網(wǎng)、新蛋中國、新七天等的B2C網(wǎng)上商城模式涌現(xiàn)，再到以海爾、海信、創(chuàng)維等品牌家電廠家為代表的網(wǎng)絡(luò)直銷模式的崛起，以及近期以蘇寧、國美為代表的渠道商戰(zhàn)略布局電子商務(wù)“制高點”，紛紛自建或收購網(wǎng)購平臺，無疑凸顯了中國家電網(wǎng)購市場誘人的前景。
不僅在實體店，競爭對手在電子商務(wù)領(lǐng)域的擴張也讓國美電器感到了壓力。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社監(jiān)測顯示：國美的主要競爭對手蘇寧電器旗下電子商務(wù)平臺“蘇寧易購”(www.suning.cn)已經(jīng)運行15個月，累計銷售收入超過15億人民幣。國美電器雖早在2000年開始試水電子商務(wù)，但一直未見起色。
早在2010年2月1日，蘇寧電器B2C網(wǎng)購平臺“蘇寧易購”就正式上線，并自主采購、獨立運營，蘇寧電器也由此正式出手電子商務(wù)領(lǐng)域，傾全集團之力對該平臺予以支持，準備在3年內(nèi)組建1000人的B2C專業(yè)運營團隊，在中國家電網(wǎng)購市場上占據(jù)超過20%份額，計劃打造為“中國最大的3C家電B2C網(wǎng)站”。
據(jù)蘇寧電器副董事長孫為民介紹，2010年蘇寧易購的銷售額將超過20多億元，這一數(shù)字僅次于京東商城和淘寶商城，而且依靠實體店近40億元的凈利潤支撐，以及20多個物流基地的支撐，其發(fā)展速度顯然要快于京東。
此外，京東商城也提出了年內(nèi)銷售額突破100億元，明年突破200億元的目標。位居其后的新蛋中國也表現(xiàn)不俗，淘寶網(wǎng)更是在2010年1月中旬高調(diào)推出“淘寶電器城”。
三、平臺解讀：
庫巴購物網(wǎng)前身是世紀電器網(wǎng)(www.coo8.com)，成立于2006年，今年9月2日剛剛更名為“庫巴購物網(wǎng)”，為國內(nèi)首家經(jīng)營大家電網(wǎng)購的電子商務(wù)企業(yè)。
網(wǎng)站成立初期，以在線銷售平板電視為主營業(yè)務(wù)，后產(chǎn)品線逐漸擴充，至今擁有視聽影音、生活電器、廚衛(wèi)電器、新奇特等四大品類，并將在獲得國美電器戰(zhàn)略投資后涉足更多家電領(lǐng)域，今后還將陸續(xù)開通汽車電子、健康運動器材、醫(yī)療電子等領(lǐng)域，并最終與家電、3C等形成六大主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為消費者提供產(chǎn)品完備的“一站式家電網(wǎng)購平臺”。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：庫巴購物網(wǎng)2008年銷售額為1億元，到2009年銷售額超過3億元，預(yù)計2010年將實現(xiàn)5億元的銷售額。成立4年來保持年均300%的增長速度，但和京東商城、新蛋中國為代表的線上家電B2C一樣，并未真正盈利。而被國美控股后，國美的供應(yīng)鏈將為庫巴購物網(wǎng)提供全方位支撐，目標到2014年庫巴銷售額將超過100億元。
四、分析評論：
對本次收購事件，長期研究我國電子商務(wù)市場的網(wǎng)經(jīng)社做出如下評論和預(yù)測：
觀點一：我們認為：通過收購手段，無疑是國美電器快速彌補電子商務(wù)戰(zhàn)略“短板”的務(wù)實舉措，此舉不僅標志著國美電器全面進軍電子商務(wù)戰(zhàn)略開始實施第一步，而且標志著以蘇寧、銀泰百貨、沃爾瑪為代表的傳統(tǒng)渠道零售商全面進軍電子商務(wù)的開始，并有望在2011年帶動更多加入。
觀點二：在剛經(jīng)歷罕見的企業(yè)內(nèi)部“控制權(quán)爭奪風(fēng)波”之后，作為國美電器第一個收購事件，無疑有促進公司股價提升的潛在動機。(截止2010年11月23日收盤，國美股價報收于2.94元，市值僅為375.11億元；與蘇寧電器的13.82元股價和966.88億元市值，相差甚遠)。但受其他利空影響，國美電器(00493.HK)在公布該收購利好后的第一個交易日，早盤卻低開低走，一度跌逾2.5%。截至15:00收盤，該股報2.94元，下跌0.10元，跌幅3.29%。
觀點四：我們預(yù)測：隨著傳統(tǒng)家電零售巨頭蘇寧國美的紛紛高調(diào)入場，在給B2C家電網(wǎng)購業(yè)帶來新的氣息的同時，也必將會對以京東商城、新蛋中國、新七天電器網(wǎng)等線上家電B2C企業(yè)造成一定沖擊。
觀點五：我們預(yù)測：2011年的我國3C家電網(wǎng)購市場，市場競爭將更加激烈，行業(yè)門檻也隨之將大大提高，行業(yè)新一輪的洗牌階段也有望隨之到來。而隨著市場“價格戰(zhàn)”的白熱化，熱衷網(wǎng)購的3億消費者將進一步受益。
觀點六：我們預(yù)測：我國網(wǎng)絡(luò)購物市場的發(fā)展最終主導(dǎo)將是B2C，且實體連鎖企業(yè)進入B2C市場將具有不可比擬的優(yōu)勢；而在3C家電網(wǎng)購領(lǐng)域兩類模式代表中，“實體+網(wǎng)銷”模式的蘇寧易購、國美商城一定程度上較“純網(wǎng)上商城”模式的京東商城、新蛋中國，在品牌信任度、供應(yīng)鏈管理、倉儲配送、售后服務(wù)，乃至盈利模式上顯得更有優(yōu)勢。
四、研究建議：
對本次收購事件，長期研究我國電子商務(wù)市場的網(wǎng)經(jīng)社給出如下建議：
建議一：庫巴購物網(wǎng)需有效開發(fā)利用國美電器品牌、供應(yīng)鏈、會員、倉儲配送與售后體系等諸多優(yōu)勢，加快推進自身電子商務(wù)平臺完善、運營與推廣，將現(xiàn)有國美線下資源進行合理整合，移植到線上層面來，并吸取其他優(yōu)秀B2C服務(wù)商的運營經(jīng)驗，不斷創(chuàng)新原有商業(yè)模式，方能獲得更多市場份額。
建議二：“并購容易、整合難”。從國美以往并購后的整合效果來看，不管是是當初并購永樂電器后實際渠道等整合效果，還是企業(yè)創(chuàng)始人黃光裕和職業(yè)經(jīng)理人陳曉之間的“實際控制權(quán)”之爭，都很難說是成功的。而對國美而言，如何更好激勵被大幅稀釋股權(quán)后的庫巴購物網(wǎng)創(chuàng)業(yè)團隊，以及供應(yīng)鏈整合、管理團購整合、與國美自建B2C平臺避免“左右手互博”等一系列難題，尚待國美和庫巴購物網(wǎng)共同解決。
建議三：據(jù)網(wǎng)經(jīng)社調(diào)查：從西方國家電子商務(wù)發(fā)展歷史來看，B2C銷售額占據(jù)了全美網(wǎng)購市場80%份額，而C2C只占20%，同時在線零售排名前十位中有一半是實體連鎖企業(yè)運營的B2C網(wǎng)站，它們憑借其品牌和資源優(yōu)勢迅速占據(jù)行業(yè)制高點。而當前，我國家電B2C網(wǎng)購雖取得了一定的發(fā)展，但仍處于行業(yè)發(fā)展的初級階段，包括庫巴購物網(wǎng)在內(nèi)，在采購管理、平臺技術(shù)、物流體系、售后服務(wù)、盈利模式等方面仍需要不斷探索完善。
建議四：目前國內(nèi)各級政府紛紛出臺現(xiàn)金補貼和政策鼓勵“家電下鄉(xiāng)”(如：11月27至28日，由浙江省商務(wù)廳等主辦，浙江都市網(wǎng)(zj.com)承辦的“浙江省汽車家電以舊換新進行時”大型巡展活動)，我們建議：庫巴購物網(wǎng)應(yīng)積極利用國美電器的政策和補充優(yōu)勢，為自身爭取更多政策扶持與財政補貼等優(yōu)惠條件。
建議五：縱觀當前3C家電市場，目前中國家庭普遍面臨全套家電升級換代，國內(nèi)市場“剛性需求”強勁，在這樣的宏觀背景下，我國家電網(wǎng)購業(yè)市場無疑是廣闊的。因此，在近兩年內(nèi)，各類商業(yè)模式的家電類B2C企業(yè)之間更多的“競合發(fā)展”、共同推動我國家電我國市場的規(guī)模，將整個產(chǎn)業(yè)做得更大，也給廣大網(wǎng)購用戶帶來更多的讓利實惠。
五、聯(lián)系分析師：
曹 磊：網(wǎng)經(jīng)社研究員
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六、關(guān)于我們：
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