(電子商務研究中心訊) 動態(tài)事項
10月24日,焦點科技公布了公司的三季報數據:今年1-9月公司實現營業(yè)收入3.52億元,同比下降10.61%;實現凈利潤1.35億元,同比增長44.32%,扣除非經常損益后,凈利潤為-491.21萬元,同比下降109.41%。公司主要是由于處置可供出售金融資產獲得收益。
主要觀點
公司會員數正悄然增長
公司的主要業(yè)務收入中國制造網外貿B2B,占比高達90%,而主要是收取會員費及增值服務費,從2011年-2014年,由于外貿的不景氣等因素,公司的英文會員人數逐年下降,對于公司的收入有著直接的影響。因此公司決定改變原有模式,打造外貿綜合服務平臺。截止2015年9月30日,中國制造網共有注冊收費會員12,586位,其中英文版共有11,958位收費會員,相比今年6月30日,公司的英文會員悄然出現了增長,基于上半年公司選取了200多家優(yōu)質的中小企業(yè)進行簽約試水,并于下半年開始走貨。我們認為公司的跨境電商服務正起到了較好的效果,提高了客戶粘性,將會增加公司未來客戶數。
股東增持認可公司價值
7月9日至9月18日,公司控股股東兼董事長沈錦華先生及董事姚瑞波先生通過定向資產管理計劃增持公司股份156300股,而公司監(jiān)事會主席謝永忠先生,監(jiān)事李麗潔女士、王靜寧女士則從二級市場增持共計9500股,合計增持金額1000萬元。我們認為公司股東以及高管的增持不僅是響應號召,也是基于公司未來發(fā)展前景的信心。截止三季度末,公司還獲“國家隊”中央匯金持股2.02%,一躍成為公司第三大股東。
投資建議
給予未來六個月“謹慎增持”評級
我們調整15年公司業(yè)績預測,以及在16、17年考慮公司繼續(xù)對可供出售金融資產的處置的情況下,我們預計15年、16年、17年的EPS為1.23元、0.98元和1.27元,以10月28日收盤價77.40元計算,對應動態(tài)PE分別為60.63倍、78.65倍和60.85倍。
今年公司主要靠處置可供出售金融資產獲得收益,我們認為今年公司的跨境電商業(yè)務正逐漸起色,一旦在美國這個試驗點成功,公司就會向其他地區(qū)進行快速復制,而公司互聯網保險爆發(fā)式增長,在線教育的業(yè)績釋放,我們看好公司未來的發(fā)展,給予“未來六個月,謹慎增持”評級。（來源：上海證券 編選：網經社）
