(電子商務(wù)研究中心訊) 58的利潤(rùn)回復(fù)率呈上升趨勢(shì)，如1季度和2季度結(jié)果所示。1季度工作收入同比增長(zhǎng)40-50%，而房地產(chǎn)業(yè)，黃頁(yè)和二手房銷售收入同比增幅均有所回落。1季度，廣告費(fèi)用得到了安居/甘孜收購(gòu)的節(jié)省。我們將2017/18調(diào)整后的OPM從13/22%提升到16/22%，并將目標(biāo)價(jià)從43美元提高至30倍的FYXPE(53倍)，高于之前的25倍，從而獲得更快的收益增長(zhǎng)。保留OP。
1季度業(yè)績(jī)和2Q17指導(dǎo)節(jié)拍。1季度收入同比增長(zhǎng)25%，環(huán)比下滑6%至2.9億美元，高于MQ /達(dá)成共識(shí)的11%/ 9%，但由于軟實(shí)力部分抵消。繳費(fèi)會(huì)員人數(shù)同比增長(zhǎng)22%至220萬。非GAAP OPM由于規(guī)模較大以及對(duì)S＆M費(fèi)用的控制而從1季度的-14%提高到1季度的11%。
第一季度，非GAAP凈利潤(rùn)為1,500萬美元，高于第一季度/第四季度的5300萬美元/ 300萬美元，同比分別高于MQ /共49美元/ 3600萬美元的虧損。
第二季度營(yíng)業(yè)收入按人民幣計(jì)算增長(zhǎng)16-21%至人民幣2,225-2.35億元，高于MQ /共識(shí)2.1 / 22億元。
工作保持增長(zhǎng)軌跡。1季度就業(yè)收入同比增長(zhǎng)40-50%。付費(fèi)會(huì)員同比增長(zhǎng)率同比下降了10%，同比漲幅達(dá)10%，公司在2017年保持了同比增長(zhǎng)40%的同比增長(zhǎng)目標(biāo).WUBA正在尋求通過附加增值服務(wù)來增加貨幣化。的營(yíng)銷包。
軟性財(cái)產(chǎn)緊縮政策。物業(yè)收入在一季度同比上升至單位數(shù)，這是物理市場(chǎng)的疲軟。貢獻(xiàn)了大約25-30%的58財(cái)產(chǎn)收入的租賃。該公司預(yù)計(jì)2017年余下的房地產(chǎn)市場(chǎng)將保持低水平，并保持2017年的平穩(wěn)收入增長(zhǎng)。
同時(shí)，由于競(jìng)爭(zhēng)，二手商品市場(chǎng)的收入有所放緩。（來源：麥格理證券 編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
