(網經社訊)行業(yè)觀點
阿里云一季度增長93%,未來幾年仍將處于高速增長期。上周,阿里公布一季度財報,收入同比大增61%,達到809.20億元人民幣。阿里云推出了超過660種新產品和功能,其中超過150種專注于大數據、人工智能、數據管理、安全和物聯(lián)網。云計算收入本季度同比增長93%。我們認為,雖然阿里云最新財季營收同比增速略有下滑,但仍在100%附近,而且持續(xù)高于亞馬遜AWS和微軟,考慮中國經濟和互聯(lián)網發(fā)展推動產業(yè)轉型,中國云計算仍處于高速增長期,未來5年復合增速有望維持在50%以上。持續(xù)首推云計算板塊,核心推薦“花開五朵”組合——用友、金蝶、浪潮、長亮和廣聯(lián)達。
航天信息:服務費增長對沖降價影響,會員制和助貸服務開始貢獻增量。8月24日晚間發(fā)布中期業(yè)績報告稱,2018年上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.78億元,較上年同期減34.99%;營業(yè)收入為155.77億元,較上年同期增15.07%;基本每股收益為0.2元,較上年同期減35.48%。我們認為:
傳統(tǒng)業(yè)務降價影響最困難時期已過,未來將加速成長。公司作為擁有千萬規(guī)模企業(yè)用戶的稅控領軍企業(yè),多年以來積累了豐富的客戶資源與稅控數據,財稅服務和金融助貸業(yè)務有望高速成長,預計2018-2020年EPS分別為0.87/1.08/1.31元,對應PE分別為31.8/25.7/21.2倍,維持“買入”評級。
繼續(xù)看中期反轉,首選工業(yè)互聯(lián)網/云+國產化自主可控,存量“獨角獸”有望價值重估:云計算/工業(yè)互聯(lián)網:用友網絡、金蝶國際、東方國信、廣聯(lián)達、長亮科技、漢得信息、寶信軟件、恒華科技、東華軟件、衛(wèi)寧健康、泛微網絡、深信服、華勝天成,關注恒生電子;國產化自主可控:中科曙光、浪潮信息、中國長城、太極股份、啟明星辰、美亞柏科;存量“獨角獸”:上海鋼聯(lián)、航天信息、衛(wèi)寧健康、長亮科技、東華軟件、生意寶,關注恒生電子;
低估值二線龍頭:易華錄、太極股份、恒華科技、新北洋、華宇軟件、超圖軟件、二三四五。
風險提示:宏觀經濟不景氣;政策風險;技術推廣進度不及預期（來源：天風證券 文/沈海兵 編選：電子商務研究中心）
