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研報:東吳證券:對網(wǎng)紅電商的再討論
發(fā)布時間:2020年02月10日 09:03:36

(網(wǎng)經(jīng)社訊)人口紅利及移動互聯(lián)網(wǎng)流量紅利已處于末期,但媒介變遷帶來的流量格局再分配是行業(yè)發(fā)展的永恒規(guī)律。同時流量變現(xiàn)的訴求,決定流量格局的再分配將進一步帶動渠道的新一輪整合,包括廣告及商品的銷售。展望2020年,網(wǎng)紅經(jīng)濟的流量變現(xiàn)將成為移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最具確定性的成長領(lǐng)域,它代表內(nèi)容/電商平臺、MCN及網(wǎng)紅的共同訴求。我們結(jié)合平臺特征,對各主流平臺的網(wǎng)紅帶貨模式進行分析,預計2020年網(wǎng)紅電商行業(yè)規(guī)模逾7000億;同時探討產(chǎn)業(yè)鏈各方分成,MCN在其中或享較大紅利。

各大平臺網(wǎng)紅電商布局:

1)內(nèi)容平臺,抖音圍繞內(nèi)容進行算法分發(fā),易于制造爆款及獲取粉絲,目前廣告營銷為最佳變現(xiàn)手段,未來或以短視頻吸粉+直播變現(xiàn)挖掘商業(yè)潛力;快手則基于社交+興趣進行內(nèi)容推薦,以高粘性用戶沉淀私域流量,直播電商具備優(yōu)勢。預計2019年抖音+快手電商GMV為1000-1200億,2020年或達3000億。同時小紅書及B站也在積極布局直播電商,二者用戶粘性強,帶貨潛力大。

2)電商平臺,目前淘寶直播規(guī)模最大,仍處于低滲透高增長階段,商家腰部化、用戶年輕化、市場下沉化、帶貨品類多元化已成為當下發(fā)展趨勢,2020年淘寶將以直播店鋪化為發(fā)力重點。預計19/20年淘寶直播GMV為2000億/3000億。京東2020年將投入億級資源扶持直播,拼多多也于今年1月上線“多多直播”,預計京東、拼多多2020年GMV為2.5/1.6萬億,以2%的滲透率假設(shè),預計2020年京東/拼多多直播GMV達503/312億元。

3)社交平臺,微信小程序2019年GMV為8000億,同比增長超過160%,2020年將以直播組件方式參與直播帶貨,微信直播電商產(chǎn)業(yè)方向明確。我們預計主流平臺2020年網(wǎng)紅電商GMV或達7000億元,行業(yè)規(guī)模將更大。

網(wǎng)紅電商興起的底層邏輯:

1)從消費者角度,網(wǎng)紅電商帶來購物體驗的提升,視頻展示的形式提供更多決策信息,同時主播可助力消費者挖掘優(yōu)質(zhì)低價產(chǎn)品,消費場景從人找貨向貨找人變遷;

2)從品牌方角度,網(wǎng)紅電商帶來更高的用戶轉(zhuǎn)化率,迎合了品牌主品效合一的營銷訴求,同時將變革銷售渠道,縮短商戶與消費者路徑。

3)從平臺角度,內(nèi)容平臺尋求流量的高效變現(xiàn),電商平臺則在流量紅利趨盡下增加用戶時長價值。

(來源:東吳證券 編選:網(wǎng)經(jīng)社)

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