(網經社訊)新冠疫情加速“互聯網+醫(yī)療健康”發(fā)展，終端就醫(yī)購藥場景變化正在催生醫(yī)藥產業(yè)格局重構，醫(yī)療產業(yè)拉開數字化發(fā)展序幕。我們認為，新格局下疫情科技+醫(yī)療健康催生的發(fā)展機會值得關注。
理由
疫情期間，醫(yī)藥產業(yè)終端場景變革催生格局重構。“醫(yī)+藥+險”全鏈路在線化模式于疫情期間初步落地，患者與醫(yī)療/醫(yī)藥機構、醫(yī)師/藥師、處方、醫(yī)?？八幤返葘崿F全面分離，終端場景從face-to-face
走向face-to-screen。我們認為，這將進一步催生醫(yī)藥產業(yè)格局重構：health-tech
的滲透、物流體系的聯結、各核心要素的終端場景分離使得醫(yī)藥產業(yè)格局重構，向平臺型發(fā)展模式升級。
疫后時代，醫(yī)藥產業(yè)拉開數字化發(fā)展序幕。疫情期間，國家大力推進“互聯網+醫(yī)療健康”發(fā)展，“醫(yī)”、“藥”、“險”三端信息化基建全面提速。我們認為，醫(yī)藥產業(yè)全域數據網絡有望形成，監(jiān)管能力將實現指數級提升，正式拉開健康數據時代序幕。隨著藥品數據化、運營數據化、就醫(yī)購藥行為數據化等產生海量數據，數據資產“積累+運營”能力或將成為企業(yè)的核心競爭力。
Health-tech 不斷滲透，多場景賦能醫(yī)藥產業(yè)。我們認為，隨著Health-tech
加速向醫(yī)藥產業(yè)滲透，人工智能、區(qū)塊鏈、物聯網、5G、機器人等科學技術正逐步與醫(yī)療、醫(yī)藥、監(jiān)管等環(huán)節(jié)融合，催生了可穿戴裝備、康復機器人、腦機接口、膠囊機器人等新興科技醫(yī)療裝備，醫(yī)藥產業(yè)或將面臨重要變革。
估值與建議
我們認為，醫(yī)藥產業(yè)數字化發(fā)展序幕已經拉開，隨著Health-tech
加速向醫(yī)藥產業(yè)滲透，科技+醫(yī)療健康催生的投資機會值得關注。針對已上市的公司，我們推薦兼具科技基因及線上運營優(yōu)勢的阿里健康（0241.HK），建議關注平安好醫(yī)生（未覆蓋）、微醫(yī)（未上市）、京東健康（未上市）、圓心科技（未上市）、上藥云健康（未上市）、叮當快藥（未上市）、智云健康（未上市）、依圖（未上市）。
風險
政策推進不及預期，技術革新及商業(yè)化進展不及預期。
