(網(wǎng)經(jīng)社訊)導讀：8月15日，阿里、京東這兩大電商巨頭相繼發(fā)布二季報。作為國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)消費景氣度的晴雨表，阿里和京東的財務(wù)數(shù)據(jù)總是備受關(guān)注。這一次，它們的財報又透露出怎樣的信號？（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：二季度凈利潤一降一增 阿里 京東兩極分化？http://86jade.com/zt/erjidu/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社
作者｜吳夏雪
審稿｜云馬
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字零售臺（DR.100EC.CN）獲悉，整體來看，阿里巴巴在凈利潤規(guī)模和營收增速方面超過京東，京東則在營收規(guī)模和凈利潤增速方面超過阿里。在已公布的活躍用戶方面，阿里、京東均表示用戶保持雙位數(shù)增長，但未透露具體數(shù)字。
一、營收均保持增長
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，上半年全國網(wǎng)上零售額70991億元，同比增長9.8%。其中，實物商品網(wǎng)上零售額59596億元，增長8.8%，占社會消費品零售總額的比重為25.3%?？梢娋W(wǎng)絡(luò)消費環(huán)境仍保持著平穩(wěn)增長，尤其是在618消費大促的加持下，網(wǎng)絡(luò)消費也迎來一波熱潮。
根據(jù)星圖監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2024年618期間（天貓5月20日20: 00-6月18日23: 59；京東5月31日20: 00-6月18日23: 59（其他平臺以各平臺公布618起始時間截至到6月18日23: 59 ）），綜合電商平臺、直播平臺累積銷售額為7428億元。其中，綜合電商平臺銷售總額達5717億元，同比下降6.9%。
這體現(xiàn)在財報中是怎樣的數(shù)據(jù)呢？阿里二季度財報顯示，營收2432.4億元，同比增長4%，市場預(yù)期2498.48億元，可見還未達標。“本季度業(yè)績表明我們的戰(zhàn)略奏效。我們專注于通過好貨好價好服務(wù)以提升用戶體驗，帶動淘天集團穩(wěn)定市場份額，業(yè)務(wù)重回增長軌道。云計算業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)積極增長勢頭，這得益于公共云和人工智能相關(guān)產(chǎn)品的采用量提升，我們將持續(xù)投入以保持市場領(lǐng)先地位?！卑⒗锇桶图瘓FCEO吳泳銘表示。
具體到零售方面的數(shù)據(jù)，今年天貓618大促實現(xiàn)GMV強勁增長，作為淘天集團重要的人群資產(chǎn)，88VIP會員人數(shù)持續(xù)同比雙位數(shù)增長，超過4200萬。88VIP會員經(jīng)過退貨包運費等多輪權(quán)益加碼，于本季度迎來較大規(guī)模擴增，會員人數(shù)從上一季度3500萬突破至本季度4200萬。2024年5月，88VIP新增會員數(shù)同比增幅超過3倍。
京東集團二季度收入達到2,914億元人民幣，同比增長1.2%，上半年收入達到5,514億元人民幣，繼續(xù)保持增長。其中，京東零售第二季度收入達2570.7億元，同比增長1.5%。京東物流收入為442.07億元，同比增長7.7%。新業(yè)務(wù)方面，第二季度收入為46.36億元，去年同期為71.27億元，同比有所下滑。
從營收數(shù)據(jù)來看，阿里巴巴的營收同比增長4%，這一成績雖然增速不高，但在當前經(jīng)濟環(huán)境下仍屬不易。相比之下，京東二季度營收也實現(xiàn)了增長，但增速略低于阿里巴巴。
不過，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、鮑姆咨詢有限公司董事長鮑躍忠認為，總體來看，京東、阿里面臨兩個方面的問題：一是市場環(huán)境帶來的影響，線上、線下都面臨比較大的市場下行壓力，這對它們是非常大的考驗；二是線上企業(yè)面臨著多元化的渠道變化沖擊，包括抖音電商等新電商模式的沖擊。
無獨有偶，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海漢盛律師事務(wù)所高級合伙人李旻也認為，兩家電商巨頭在二季度均進入了個位數(shù)的慢增長狀態(tài)，這與當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境、消費者信心及行業(yè)競爭態(tài)勢等因素有關(guān)。京東在凈利潤方面表現(xiàn)強勁，顯示出其良好的成本控制和盈利能力；而阿里巴巴則面臨一定的利潤壓力，需要在保持營收增長的同時，進一步優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，提升盈利能力。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、溫州科技職業(yè)學院教授陳曉鳴指出，營收京東高于阿里，主要原因是阿里與京東的主營業(yè)務(wù)不同。京東以自營（即開設(shè)線上商店、售賣商品差價獲利）為主、阿里以平臺（即開設(shè)線上商場、撮合交易服務(wù)獲利）為主。在雙方的GMV中，京東計入其營收的比例要遠高于阿里，因此京東營收超過阿里數(shù)百億元不足為奇。阿里營收增速數(shù)倍于京東的主要原因在于海量的商家總體分散了少量的商家個體此消彼長的風險，這些“流水的兵”撐起了阿里這個“鐵打的營盤”。京東則主要需要依靠自營的“基本盤”來實現(xiàn)增長，而盤子體量大了以后，以一己之力來實現(xiàn)增長變得越來越難。
二、凈利潤一降一增
二季報中，兩家公司最大的不同當屬凈利潤，京東、阿里一降一增。阿里巴巴實現(xiàn)歸屬于普通股股東的凈利潤為243.9億元，同比下滑28.77%。經(jīng)調(diào)整EBITA利潤450.35億元。
二季度京東集團歸母凈利潤為126.4億元，同比增長92.13%。在非美國通用會計準則下歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤達到145億元人民幣（約20億美元），同比增長69.0%，凈利潤率首次達到5.0%，均大幅超出市場預(yù)期。
對于凈利潤的突出表現(xiàn)，京東高管在電話會議中回應(yīng)稱，利潤率提升的主要原因是供應(yīng)鏈效率提升，帶動毛利率大幅改善。值得注意的是，京東的毛利率已經(jīng)從2022年二季度開始，連續(xù)九個季度同比改善，這體現(xiàn)了京東在增長和利潤間的平衡。
“京東在下半年會持續(xù)動態(tài)地平衡增長和利潤。”京東高管稱，全年來看，目標是全年增速超過社零總額的增速。從長期來看，業(yè)務(wù)增長和利潤之間存在正循環(huán)，有信心實現(xiàn)長期高個位數(shù)利潤率增長的目標。
在凈利潤方面，兩家公司呈現(xiàn)出截然不同的表現(xiàn)。其中，京東顯示出強勁的盈利能力，這一增長主要得益于京東在成本控制、運營效率提升以及供應(yīng)鏈優(yōu)化等方面的努力。而阿里巴巴的凈利潤則出現(xiàn)下滑，這主要是由于阿里巴巴在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投入增加以及市場競爭壓力加大所致。
陳曉鳴表示，利潤京東輸阿里的主要原因在于自營是重資產(chǎn)經(jīng)營，平臺是輕資產(chǎn)經(jīng)營，阿里的利潤率遠高于京東，所以利潤總額上阿里依然高過京東近百億元。與此同時，阿里利潤增速遠遜于京東的主要原因在于“分蛋糕的人”越來越多了，但京東的購物體驗依然還是吸引到了越來越多的品質(zhì)購物者。淘寶已不再是低價淘貨的代名詞，因為拼多多已經(jīng)成了職場打工人特價購物的新寵，“看著玩著就買了”也被抖音、快手分了很多杯羹。
盡管同樣的沖擊使得“貓狗不寧”，但相對于天貓上的入駐商家，品質(zhì)購物者寧愿花略高價去京東上買數(shù)碼產(chǎn)品等大件商品，因為京東自營的假貨率理論上可以做到零。此外，消費者平常購物中今晚下單、明早就到甚至送貨上樓的驚喜也大都來自京東。“貓狗淘、拼抖快”（天貓京東淘寶、拼多多抖音快手）等平臺除了比價格、還要拼服務(wù)，除了“僅退款”、還要“暖人心”！電商是不見面交易，體驗好壞決定了復購高低，畢竟“一口氣吃不成胖子”。陳曉鳴說道。
三、用戶增長仍是重點
從兩家公司的CEO發(fā)言中可以看出，其對用戶體驗十分關(guān)注。阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示，本季度，淘天集團線上GMV及單量均維持穩(wěn)定的增長態(tài)勢，用戶購買頻次有明顯的帶動作用?！熬C合內(nèi)外部多方面信息，我們看到了淘天市場份額的變化，反映了淘天市場份額逐步穩(wěn)定的趨勢，這進一步驗證了對用戶購物體驗投入的有效性。”
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖為阿里巴巴集團新任CEO吳泳銘）
京東集團首席執(zhí)行官許冉女士則表示，“通過規(guī)模效應(yīng)和采購效率持續(xù)提升，我們在保證質(zhì)量的前提下，為用戶帶來天天低價二季度用戶數(shù)穩(wěn)健增長，并且用戶參與度繼續(xù)向好。未來，我們將繼續(xù)專注于自身優(yōu)勢，聚焦用戶體驗、價格競爭力和平臺生態(tài)，為業(yè)務(wù)可持續(xù)增長奠定基石?！痹S冉透露，京東二季度用戶數(shù)保持雙位數(shù)增長，其中回流用戶和兩年以上老用戶都在拉動大盤增長，購物頻次也保持雙位數(shù)增長，對電商行業(yè)長期發(fā)展充滿信心。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖為京東集團首席執(zhí)行官許冉女士）
在用戶數(shù)據(jù)方面，兩家公司均擁有龐大的用戶基礎(chǔ)。然而，隨著市場競爭的加劇和用戶增長空間的逐漸縮小，兩家公司都面臨著用戶增長放緩的挑戰(zhàn)。網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)中心網(wǎng)絡(luò)零售部高級分析師莫岱青認為，阿里巴巴和京東都選擇不公布具體的用戶增長數(shù)據(jù)，這反映出電商行業(yè)在用戶增長方面已經(jīng)進入了一個相對穩(wěn)定的階段。然而，這并不意味著兩家公司沒有增長潛力。相反，通過精細化運營、提升用戶體驗以及拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域等方式，兩家公司仍然有望實現(xiàn)持續(xù)增長。
4月份，阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人、董事局主席蔡崇信在一次訪談中提到，某種程度上，阿里巴巴“砸了自己的腳”，沒有真正關(guān)注給用戶創(chuàng)造價值，因此作為重組的一部分，找來了新CEO。談及新的CEO吳泳銘，蔡崇信的說法是，“非常以用戶為中心，專注于產(chǎn)品、界面和用戶體驗。”
隨即，淘寶做出了不少行動。5月份，淘寶宣布網(wǎng)頁版Taobao.com啟動升級，在產(chǎn)品體驗、商品供給、內(nèi)容供給等方面做了全面優(yōu)化，同時，還重新上線了淘寶網(wǎng)早期論壇“淘江湖”。此次改版是淘寶網(wǎng)7年來最大力度的一次更新，針對消費者用網(wǎng)頁版購物的體驗做了一一改進，比如登錄狀態(tài)做了更長時間保持、購物車首次展示了券后價、商品詳情做了優(yōu)惠自動領(lǐng)取、“我的淘寶”增加了發(fā)票管理等。下一階段，淘寶網(wǎng)將在AI電商場景上深入探索，充分發(fā)掘大屏的獨特優(yōu)勢，不斷優(yōu)化用戶體驗。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東表示，阿里在AI產(chǎn)品等方面的投入，有效支撐了阿里在搜索和推薦方面的收入，增強了客戶的體驗感，提高了用戶的復購頻率，消費者粘性也得到增強。可以說是阿里在過去一年中，圍繞著AI驅(qū)動用戶為先戰(zhàn)略的初步成功。
同樣的，京東也通過豐富的商家和商品供給、優(yōu)惠的價格、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)等手段，不斷提升用戶的購物體驗。如新增商品180天、365天價保概念，提升消費者體驗，上線“1號采銷”東哥AI數(shù)字人直播等。正如網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員劉俊斌教授所言，阿里、京東均重視低價和用戶體驗，符合市場需求。
李旻認為，注重用戶體驗是電商平臺提升用戶滿意度和忠誠度的關(guān)鍵。通過優(yōu)化界面設(shè)計、提升商品質(zhì)量、完善售后服務(wù)等措施，電商平臺可以為用戶提供更加便捷、高效的購物體驗，從而增強用戶的粘性和忠誠度。（如果您是業(yè)內(nèi)人士，歡迎咨詢加微信xx726ysy，請務(wù)必備注姓名+單位+職務(wù))
