(網(wǎng)經(jīng)社訊)前幾天，阿里披露2024年第二季度的業(yè)績報告：營收微增，凈利潤下降。外界對這一業(yè)績表現(xiàn)毀譽參半，發(fā)布當天，阿里在港股股價稍有提升，美股卻稍有下降，兩大市場同樣未達成一致。
從整體收入上看，淘天收入上升，購買人次、訂單量、88vip等表現(xiàn)都不俗，云智能、菜鳥、國際商業(yè)等都實現(xiàn)了盈利提升，但為何凈利潤仍下滑？這說明阿里仍有多個業(yè)務在虧錢。
或迫于盈利壓力，阿里近幾個月選擇主動避開拼多多和京東的優(yōu)勢，松綁僅退款，階段性放棄低價競爭，回歸“GMV為王”。下半年，在商家端也將進行調整，以求提升盈利。
01 業(yè)績表現(xiàn)：增收不增利，報喜又報憂
從阿里二季度的業(yè)績表現(xiàn)來看，總體可以概括為增收不增利、報喜又報憂。
二季度，阿里的營收為2432.36億元，同比增長4%。凈利潤為406.9億元，同比下降9.4%。其中最核心的現(xiàn)金流業(yè)務——客戶管理收入（CMR）僅同比微增1%。
圖：近五年阿里二季度凈利潤變動情況
財報還顯示，淘天集團商品交易總額（GMV）同比高個位數(shù)增長，購買人數(shù)、購買頻次繼續(xù)增長，訂單量取得同比兩位數(shù)增長。
值得一提的增長點是，阿里今年大力開拓的“商業(yè)化”版圖傳出好消息。
對于淘天集團而言，今年天貓618大促實現(xiàn)GMV強勁增長，其中88VIP會員經(jīng)過退貨包運費等多輪權益加碼，于本季度迎來較大規(guī)模擴增，88VIP會員人數(shù)從上一季度3500萬突破至本季度4200萬。
這意味著在激烈的電商競爭中，淘寶仍然有數(shù)量可觀的忠實用戶。
不過，風平浪靜之下，暗流涌動。阿里并非高枕無憂。
首先是阿里的大本營繼續(xù)被蠶食。在二季度內，淘天集團貢獻了1133.73億元，相較于去年同期的1149.53億元下降1.37%。天貓超市、天貓國際以及其他直營業(yè)務貢獻了273.06億元，相較于去年同期的301.67億元同比下降了9.48%。
對此，阿里在財報中解釋稱，主要是加大了對消費者留存率、購買頻次以及科技基礎設施的投入，另外一部分原因，因為被若干業(yè)務的虧損收窄所抵消。
自大約三年前，阿里開始降本增效，今年二季度，這一舉措仍在繼續(xù)。根據(jù)財報透露的數(shù)據(jù)，截至2024年6月30日，阿里的員工總數(shù)為19萬8162人，上一季度末為20萬4891人，本季度員工人數(shù)較上個季度減少了6729人。降本增效仍在繼續(xù)。
02 業(yè)務表現(xiàn)：多個項目仍虧損
既然從收入上看還有微增，為什么阿里仍然增收不增利呢？
從財報來看，阿里增收的動力主要來自淘天、云智能、菜鳥等核心業(yè)務。
財報顯示，阿里云單季度EBITA利潤達到23.37億元，同比增長155%。增長主要是由于專注于公共云戰(zhàn)略，并提升運營效率，但利潤增長部分被對客戶和技術的持續(xù)投資所抵消。
同時，阿里云的外部收入（不包含阿里巴巴關聯(lián)公司用云收入）同比增長也達到6%，主要得益于AI推動相關產(chǎn)品采用率增加，公共云業(yè)務實現(xiàn)兩位數(shù)增長。
在2025財年Q1財報分析師電話會上，阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示，“用戶為先，AI驅動”的戰(zhàn)略已現(xiàn)成效。
另外，阿里國際電商業(yè)務也保持強勁增長，收入同比增長32%至292.93億人民幣，其中國際零售商業(yè)高速增長38%。
圖：截自阿里財報
對此，阿里在財報中解釋稱強勁表現(xiàn)是由跨境業(yè)務增長所帶動，尤其是速賣通Choice業(yè)務。報告期內，速賣通加碼了“海外托管”模式，已經(jīng)聯(lián)手三大海外倉。
而外界頗為關注的焦點業(yè)務——海外電商，表現(xiàn)叫人眼前一亮。
據(jù)悉，阿里國際商業(yè)旗下跨境電商平臺Lazada已實現(xiàn)盈利，在今年7月錄得EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）轉正。2022年，Lazada曾宣布泰國業(yè)務已實現(xiàn)盈利。而2023年以來，阿里巴巴多次在財報中表示Lazada虧損持續(xù)收窄，在2024年二季度終于露出盈利的破曉曙光。
“電商體驗的本質是價格便宜、送貨快、服務好，相對應的，今年Lazada推出了Price Guarantee（價格保證）、包郵、退貨等服務，消費者的體驗得到提升之后，帶來了轉化率的提升。”阿里在本次財報分析師電話上表示。
而阿里的另一王牌業(yè)務——菜鳥，由于國際商業(yè)的蓬勃發(fā)展，在二季度繼續(xù)為阿里的業(yè)績提供動能。二季度，菜鳥營收同比增長16%至人民幣268.11億元，繼續(xù)穩(wěn)健增長，阿里表示主要來自跨境物流履約服務帶來的收入增長和運營效率提升。
從業(yè)務上看，導致阿里“不增利”的原因也較為清晰。
目前，阿里仍有多個業(yè)務處于虧損的狀態(tài)，這些業(yè)務，都需要靠阿里“三駕馬車”的收入去拉動。
虧損的業(yè)務具體包括阿里國際數(shù)字商業(yè)集團、本地生活集團、大文娛集團、所有其他（包括高鑫零售、盒馬、阿里健康、靈犀互娛、銀泰、UC、夸克、飛豬、釘釘）。
圖：標黃為虧損的業(yè)務
其中，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團（AIDC）收入同比增長32%至292.93億元。主要是因為跨境業(yè)務增長所帶動，尤其是速賣通Choice業(yè)務。但二季度，該業(yè)務仍虧損了37.06億元，而上年同期虧損4.2億元，由“小虧”變“大虧”?？梢钥闯?，阿里擴大了對海外市場的投入，但仍處于需大幅鋪資金才能圈地的情況。
蔣凡提到行業(yè)競爭時表示，阿里的優(yōu)勢在于海外電商由多個業(yè)務板塊組成，而非單一模式。目前阿里海外主要在做業(yè)務模式的升級轉型，改變過去效率相對較低、體驗服務相對較弱的現(xiàn)狀，因此國際數(shù)字商業(yè)尚處于投資期。
本地生活部分，虧損金額為3.86億元，不過相比2023年同期的19.82億元減虧，阿里將這歸功于餓了么和高德的訂單增長。
或迫于急著“增利”，阿里在財報中也表示將繼續(xù)砍掉盈利能力弱的項目。
03 未來方向：商業(yè)化仍是大戰(zhàn)略
今年以來，阿里的大動作都在透露著一個關鍵詞——“商業(yè)化”。阿里稱，未來依舊延續(xù)主動犧牲一部分利潤，加大消費體驗的投入力度，以換取用戶留存和GMV（商品交易總額）增長的策略。
下半年，阿里首先對用戶權益、服務、體驗與商家策略進行了大幅優(yōu)化，從而提高收入。
對商家而言，有利的一面是，7月26日，淘寶在電商行業(yè)中率先宣布“松綁”僅退款，面向全體商家優(yōu)化“僅退款”策略；8月9日，淘寶開始面向全體商家正式上線“僅退款”優(yōu)化策略。
而另一面，阿里也將對商家經(jīng)營規(guī)則進行調整實現(xiàn)增收。自今年9月1日起，阿里將向淘寶和天貓在內的所有商家收取訂單成交額 0.6% 的 “基礎軟件服務費”，同時取消僅對天貓商家收取的分 3 萬和 6 萬兩檔的年費。同時，閑魚也宣布將從9月1日起向全體賣家收取0.6%的基礎軟件服務費，單筆最高收取60元。
在業(yè)務上，阿里也進行了攻防的轉變，避開京東和拼多多的優(yōu)勢。
在市場競爭上，阿里二季度內淘天的收入已經(jīng)出現(xiàn)了下滑，天貓超市、天貓國際更是下滑接近十分之一。也許是此前的低價策略收效甚微，也許是分身乏術。今年淘天一個明顯的變化是，主動退出了“低價戰(zhàn)爭”，改回追求GMV增長。
直營業(yè)務（主要包括天貓超市、天貓國際和其他直營業(yè)務）拖累了淘天的整體收入表現(xiàn)。阿里選擇避開老對手京東的強項，縮小部分消費電子和電器品類的規(guī)模。對阿里來說，這些業(yè)務未必是效率最高的，另外這些業(yè)務中，某些細分市場的留存份額并不多。
財報電話會上，有記者詢問關于GMV和CMR增速的不匹配的問題，據(jù)吳泳銘所答，淘天集團當前優(yōu)先級更高的任務是投資消費者體驗，推動用戶的購買頻次，從而帶動GMV增長，市場份額趨于穩(wěn)定以后會加快商業(yè)化步伐。預計未來幾個季度，CMR的增速才會逐漸匹配GMV的增速。
從財報和財報電話會議目前透露的信息來看，未來淘天的商業(yè)化措施主要有三個方向：
*是對技術服務費進行改革。除了上文提到對商家收取費用，8月以來，阿里旗下的淘寶、天貓、閑魚、高德地圖等多條業(yè)務線均對平臺商家收費規(guī)則進行了調整。
第二是衍生新的產(chǎn)品形態(tài)，比如直播、百億補貼等，帶來用戶留存以及復購率。
第三是阿里媽媽4月初發(fā)布、8月中旬開放的戰(zhàn)略新產(chǎn)品“全站推廣”，這將促使淘寶端內所有的用戶流量更有效接入，要求廣告有足夠的商品及行業(yè)覆蓋。
