(網(wǎng)經(jīng)社訊)導(dǎo)讀:3月20日,拼多多發(fā)布最新財(cái)報(bào),至此,阿里巴巴(BABA.US/09988.HK)、京東(JD.US/09618.HK)、拼多多(PDD.US)電商“三巨頭”2024年四季報(bào)披露完畢。三家公司在營(yíng)收、凈利潤(rùn)方面均呈現(xiàn)正向增長(zhǎng),只是增幅有所不同。作為國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)景氣度的晴雨表,“三巨頭”的財(cái)報(bào)釋放了什么信號(hào)?(詳見網(wǎng)經(jīng)社專題:http://86jade.com/zt/sjtpk/)
出品|網(wǎng)經(jīng)社
作者|可樂
審稿|云馬
配圖|網(wǎng)經(jīng)社圖庫
整體來看,京東在營(yíng)收規(guī)模方面領(lǐng)先阿里和拼多多,而在營(yíng)收增速方面則是拼多多領(lǐng)先。在凈利潤(rùn)規(guī)模和增速上,均是阿里巴巴名列前茅。在研發(fā)和營(yíng)銷費(fèi)用方面,均是阿里規(guī)模最大,拼多多則是研發(fā)費(fèi)用增速最快,京東營(yíng)銷費(fèi)用增長(zhǎng)最快。
一、三家營(yíng)收均增長(zhǎng)
2月20日,阿里巴巴發(fā)布2025財(cái)年第三財(cái)季(2024年四季度)業(yè)績(jī)公告。該季度阿里收入2802億元,同比增長(zhǎng)8%。本季度,電商業(yè)務(wù)增長(zhǎng)加快,阿里云商業(yè)化收入重回雙位數(shù)增長(zhǎng),AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六季度保持三位數(shù)增長(zhǎng)。
“本季度的業(yè)績(jī)充分展示我們?cè)凇脩魹橄龋珹I驅(qū)動(dòng)’的戰(zhàn)略取得顯著進(jìn)展,核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)重新加速。本季度,淘天集團(tuán)的客戶管理收入增長(zhǎng)9%,得益于用戶體驗(yàn)提升和有效的商業(yè)化舉措。云業(yè)務(wù)收入重回13%的雙位數(shù)增長(zhǎng),其中AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長(zhǎng)?!卑⒗锇桶图瘓F(tuán)首席執(zhí)行官吳泳銘說。
3月6日,京東集團(tuán)發(fā)布2024年第四季度及全年財(cái)報(bào)。四季度,京東集團(tuán)營(yíng)收為3470億元,同比增加13.4%。四季度,京東整體表現(xiàn)強(qiáng)勁。商品收入同比增長(zhǎng)14.0%,超出同期實(shí)物商品網(wǎng)上零售增速;服務(wù)收入同比增長(zhǎng)10.8%,商品與服務(wù)收入均實(shí)現(xiàn)同比雙位數(shù)增長(zhǎng)。京東在帶電品類、日百品類上均實(shí)現(xiàn)收入同比雙位數(shù)增長(zhǎng),其中商超品類實(shí)現(xiàn)了連續(xù)四個(gè)季度的收入同比雙位數(shù)增長(zhǎng)。
3月20日,拼多多發(fā)布2024年第四季度及全年財(cái)報(bào)。四季度,拼多多營(yíng)收1106.1億元,同比增長(zhǎng)24%?!斑^去幾個(gè)季度,我們?cè)谏鷳B(tài)建設(shè)上的堅(jiān)定投入,幫助平臺(tái)更好地應(yīng)對(duì)了消費(fèi)變化、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng),引領(lǐng)電商行業(yè)進(jìn)入了高質(zhì)量發(fā)展的嶄新階段。”拼多多集團(tuán)董事長(zhǎng)、聯(lián)席CEO陳磊表示。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)中心網(wǎng)絡(luò)零售部高級(jí)分析師莫岱青分析,阿里巴巴在四季度保持了營(yíng)收的增長(zhǎng),增速同比去年也有所增長(zhǎng)。其中阿里云智能營(yíng)收超1000億元,同比增長(zhǎng)8%,成為核心穩(wěn)定器。不過其在線廣告收入同比增長(zhǎng)僅5%,這提醒商家投放趨于謹(jǐn)慎。京東四季度增長(zhǎng)較為明顯,3C家電品類營(yíng)收同比增長(zhǎng)15%,占整體GMV超40%。拼多多雖營(yíng)收規(guī)模最小,但增速最快,不過同比去年其營(yíng)收增速是有大幅下滑的。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥稱,從三家公司的財(cái)報(bào)中可以看出,整個(gè)電商行業(yè)的增長(zhǎng)有明顯的上升趨勢(shì)。分開來看,拼多多營(yíng)收增速開始放緩,京東和阿里增速增長(zhǎng)顯著。電商業(yè)務(wù)方面,阿里和京東比拼多多在雙十一大促更加受益。
“阿里目前發(fā)力AI和云計(jì)算,以及海外業(yè)務(wù),均屬于高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。電商業(yè)務(wù)屬于穩(wěn)增長(zhǎng)的階段。京東則繼續(xù)加大自營(yíng)業(yè)務(wù)的投入和發(fā)展。拼多多的海外業(yè)務(wù)獲得高速增長(zhǎng),但是國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)明顯增速放緩,甚至有可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況?!鼻f帥補(bǔ)充闡述。
(網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊)
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊總結(jié)到,阿里規(guī)模龐大但需警惕僵化,京東“穩(wěn)中求進(jìn)”供應(yīng)鏈制勝,拼多多“破而后立”深耕農(nóng)業(yè)。
二、阿里賺錢最快
四季度阿里經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為412.05億元,同比增長(zhǎng)83%;經(jīng)調(diào)整EBITA548.53億元,同比增長(zhǎng)4%;歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為491.3億元,同比增長(zhǎng)237.53%;凈利潤(rùn)為464.34億元,同比增長(zhǎng)333%;非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)為510.66億元,同比增長(zhǎng)6%;攤薄每股美國(guó)存托股收益為20.39元及攤薄每股收益為2.55元;非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下攤薄每股美國(guó)存托股收益為21.39元及攤薄每股收益為2.67元,均同比增長(zhǎng)13%。
京東四季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為85億元,同比增長(zhǎng)319.3%,經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為2.4%;歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)為99億元,同比增長(zhǎng)190.8%。
四季度拼多多歸母凈利潤(rùn)為274.5億元,同比增長(zhǎng)18%;非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸母凈利潤(rùn)為298.5億元,同比增長(zhǎng)17%。全年歸母凈利潤(rùn)為1124.3億元,同比增長(zhǎng)87%;非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸母凈利潤(rùn)為1223.4億元,同比增長(zhǎng)80%。
莫岱青稱,在凈利潤(rùn)規(guī)模和增速上,均是阿里巴巴名列前茅,顯示出其在核心電商業(yè)務(wù)上的穩(wěn)健表現(xiàn),尤其是在國(guó)際化和云計(jì)算領(lǐng)域的持續(xù)擴(kuò)展。京東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)將近兩倍,反映出其在自營(yíng)電商和物流領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。京東通過高效的供應(yīng)鏈管理和物流網(wǎng)絡(luò),繼續(xù)在用戶體驗(yàn)和交付速度上保持領(lǐng)先,這為其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。而拼多多則是保持穩(wěn)步增長(zhǎng),其通過持續(xù)的用戶補(bǔ)貼和社交裂變策略,成功吸引了大量用戶,尤其是在下沉市場(chǎng)。此外,拼多多在農(nóng)產(chǎn)品和品牌升級(jí)方面的努力也為其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)提供了新的動(dòng)力。
三、用戶與商家“兩手抓”
阿里財(cái)報(bào)顯示,淘天加大對(duì)用戶增長(zhǎng)的投入,并持續(xù)投入用戶體驗(yàn)提升,季度新買家和訂單量均同比強(qiáng)勁增長(zhǎng)。88VIP核心用戶群體持續(xù)同比雙位數(shù)增長(zhǎng),達(dá)約4900萬。得益于商業(yè)化舉措見效,淘天季度CMR同比加速增長(zhǎng)至9%。“全站推廣”的商家滲透率穩(wěn)步提升,尤其是中小商家,從市場(chǎng)營(yíng)銷效率提升中獲益。同時(shí),淘天還推出系列惠商舉措,加大對(duì)優(yōu)質(zhì)品牌商家的扶持力度,改善商家經(jīng)營(yíng)環(huán)境,促進(jìn)平臺(tái)商家可持續(xù)發(fā)展,實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者、商家、平臺(tái)三方共贏。
四季度,京東的季度活躍用戶數(shù)和購物頻次同比繼續(xù)保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。第三方商家數(shù)量繼續(xù)保持同比高速增長(zhǎng),在第三方商家成交用戶數(shù)和訂單量上表現(xiàn)更加活躍?!霸谙M(fèi)市場(chǎng)逐步回暖的背景下,我們很高興以四季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)為2024年圓滿收官。京東收入同比增速重回雙位數(shù),利潤(rùn)也保持了健康增長(zhǎng)。此外,本季度大部分品類收入以及包括活躍用戶數(shù)和購物頻次在內(nèi)的關(guān)鍵指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)了健康的雙位數(shù)同比增長(zhǎng),這充分展現(xiàn)了我們的用戶心智不斷提升,”京東集團(tuán)首席執(zhí)行官許冉表示,“我們對(duì)2025年更加樂觀。隨著消費(fèi)情緒穩(wěn)步回升,加之我們對(duì)戰(zhàn)略重點(diǎn)的有力執(zhí)行,我們將繼續(xù)釋放高質(zhì)量的增長(zhǎng)潛力?!?/p>
拼多多集團(tuán)董事長(zhǎng)、聯(lián)席CEO陳磊表示,2025年,我們將以“釘釘子精神”繼續(xù)踐行高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略,發(fā)揮平臺(tái)的數(shù)字化優(yōu)勢(shì),擴(kuò)大“新質(zhì)供給”的上行規(guī)模,持續(xù)普惠廣大消費(fèi)者的美好生活,全力構(gòu)建用戶、商家及平臺(tái)的共贏生態(tài)。
莫岱青指出,從商家層面來看,阿里巴巴通過“全站推廣”和系列惠商舉措,提升了中小商家的市場(chǎng)營(yíng)銷效率,并加大對(duì)優(yōu)質(zhì)品牌商家的扶持力度。這不僅改善了商家經(jīng)營(yíng)環(huán)境,也促進(jìn)了平臺(tái)商家的可持續(xù)發(fā)展,實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)者、商家、平臺(tái)的三方共贏。京東的第三方商家數(shù)量繼續(xù)保持高速增長(zhǎng),第三方商家成交用戶數(shù)和訂單量表現(xiàn)活躍。這表明京東在吸引和扶持第三方商家方面取得了顯著成效,進(jìn)一步豐富了平臺(tái)商品種類和服務(wù)。拼多多通過擴(kuò)大“新質(zhì)供給”的上行規(guī)模,持續(xù)普惠廣大消費(fèi)者的美好生活,致力于構(gòu)建用戶、商家及平臺(tái)的共贏生態(tài)。其獨(dú)特的社交電商模式和低價(jià)策略,在下沉市場(chǎng)和農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域取得了顯著成效。
“總體而言,三家公司的發(fā)展方向各有側(cè)重,但都在通過技術(shù)創(chuàng)新、用戶體驗(yàn)提升和商家生態(tài)建設(shè)來增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。況且‘三巨頭’如今還面臨著唯品會(huì)、小紅書、抖音電商、快手電商、視頻號(hào)電商等多方壓力,更加需要拓展新思路,爭(zhēng)奪市場(chǎng)?!蹦非嘌a(bǔ)充道。
曹磊表示,從長(zhǎng)期發(fā)展來看,阿里生態(tài)協(xié)同與AI技術(shù)儲(chǔ)備構(gòu)建第二增長(zhǎng)曲線;京東的即時(shí)零售與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合打開想象空間;拼多多在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈重構(gòu)方面可能創(chuàng)造新藍(lán)海,但需跨越國(guó)際市場(chǎng)的信任鴻溝。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東認(rèn)為,雖然頭部電商的模式各有些許不同,但是基本上區(qū)別也不是太大,例如在供應(yīng)鏈的建設(shè)和提質(zhì)增效方面,以及對(duì)于優(yōu)質(zhì)商戶的扶持和服務(wù)方面,基本上都是共識(shí),至于發(fā)展方式,各有特點(diǎn)。
“消費(fèi)體驗(yàn)與平臺(tái)的供給結(jié)構(gòu)和質(zhì)量、平臺(tái)的服務(wù)水平息息相關(guān),三大平臺(tái)需要通過品類差異化優(yōu)勢(shì)和服務(wù)優(yōu)勢(shì),爭(zhēng)取更多優(yōu)質(zhì)商家服務(wù)好消費(fèi)者?!鼻f帥補(bǔ)充道。
【小貼士】
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